VMTrading

159

подписчиков

0

подписок

t.me/vm_trading_official CRUISE by VM Trading — 🥇место среди управляющих в сегменте акций 3 год подряд ₽110+ млн. в управлении

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

VMTrading
VMTrading

25 сентября в 6:03

Фонды недвижимости. Почему так слабо развиты в РФ? На картинке — история развития американских фондов недвижимости.  Для понимания масштаба, капитализация американских REIT (Real Estate Investment Trust) составляет ~$1.6 трлн, а сами фонды владеют недвижимостью более чем на $4.5 трлн.  В России наши ПИФ (в их числе и Парус) оцениваются в ~₽500-600 млрд, а стоимость недвижимости внутри РФ фондов — около ₽2.4 трлн. В чем причина❓  Давайте разбираться.  ____ 1️⃣ Структура жилого фонда и модель потребления  Для американцев аренда на 10+ лет — норма. В США очень сильно развит сегмент ИЖС: ~70% семей живут в индивидуальных домах, а рынок аренды сформирован профессиональными операторами (то есть, компаниями, которые владеют иногда тысячами домов и управляют ими). Операторы составляют ~35% от данного рынка.  А еще американская семья спокойно воспринимает долгосрочную аренду.  Соответственно, это формирует понятный и стабильный денежный поток. В России же 70% проживают в многоквартирных домах, а если эта недвижимость не досталась им от бабушки, то владение собственным жильем они иногда ставят главной жизненной целью. А даже если денег у семьи стало со временем побольше, она предпочтет просто купить еще одну квартиру.  2️⃣ В РФ мало длинных денег  Американские фонды недвижимости могут легко рассчитывать на постоянный приток длинного институционального капитала (например, пенсионного).  В России пенсионная система и рынок долгосрочных накоплений устроены иначе. Исторически было гораздо меньше капитала, который говорил: «Давайте вложим деньги в офисный центр и будем держать его 20 лет».  3️⃣ Объем рынка капитала  В США REIT давно стали обыденностью, и даже обычный розничный Американский инвестор может держать часть своих накоплений в них.  Предположим, фонд выпускает собственных акций на $1 млрд. Кому их продать?  •Можно пенсионным фондам  •А можно страховым компаниям  •А еще можно частным инвесторам  •И даже иностранный капитал спокойно купит акции фонда.  Российский рынок капитала гораздо меньше, что создает проблему ликвидности.  Предположим, что вы купили пай ПИФа от Паруса, который владеет логистическим центром где-то в Сибири, а его якорный арендатор — СБЕР Логистика.  Почему стоимость вашего пая должна упасть на ~10% внутри дня, когда Украина атакует склады OZON в Ростове?  Этого ли ожидает инвестор, покупая фонд недвижимости? Сомневаюсь. 4️⃣ Юридическая составляющая и политика регулятора (нашего ЦБ)  Заметили, как в п.3 было упомянуто: акции REIT и пай Паруса?  Это еще одна проблема: структура владения.  Покупая фонд недвижимости в РФ, вы покупаете пай с часто низкой ликвидностью, без массового инвестора, с коротким для недвижимости горизонтом инвестирования, часто без понятной дивидендной истории.  А почему ПИФ недвижимости часто недоступны массовому инвестору в РФ? Потому что ЦБ хочет защитить неквалифицированного инвестора.  Покупая фонд недвижимости в США, вы получаете акции фонда, который может обеспечить приток длинных денег, прозрачность для инвесторов, понятную дивидендную историю. И да, горизонт инвестирования чуть ли не бессрочный. ____ Вот и получаем, что в США за несколько десятилетий сформировалась инфраструктура, которая превращает недвижимость в ликвидную ценную бумагу.  А в России и недвижимость есть, и деньги иногда есть, и даже ПИФы есть, но вот инфраструктуры нет.  На следующей неделе сравним два фонда недвижимости: российский и американский $SBER $OZON $RU000A104172 $RU000A104KU3
Card image 1
4
5
VMTrading
VMTrading

23 сентября в 15:02

Логика сделки. 12 дней ждали $OZON 7 сентября уже разбирал OZON. Тогда рассматривали лонг выше ₽2740. Заявка не сработала: акция ушла вниз, сделку отменили. Ничего не потеряли. Но на этом история не закончилась. ____ Что было дальше? В течение следующих двух недель несколько раз актуализировали и отменяли сделку по OZON. Просто выжидали. Потом немного отредактировали сделку, получили новую точку входа: лонг выше ₽2725. На следующий день заявка на покупку сработала и мы получили сильный импульс вверх. ____ Как сопровождали сделку После движения примерно на +3% начали передвигать стоп в прибыль. Сначала поставили стоп на ₽2765: +1.5%. Затем подняли его до ₽2862: +5%. В моменте позиция показывала около +7%. По итогу сработал стоп. Закрыли сделку с результатом +5%. ____ Главный вывод Самое сложное на рынке — в нужный момент ничего не делать. Сама сделка заняла немного времени. Это краткосрочные, быстрые торги. Но перед ней пришлось 12 дней ждать, отменять неактуальные заявки и не пытаться купить акцию просто потому, что «идея же была». В этом и состоит работа.
Card image 1
4
5
VMTrading
VMTrading

23 сентября в 6:13

4 критерия рынка Подходит к концу третий квартал 2026. А значит пришло время, уже по традиции, пройтись по 4 критериям рынка. ____ 1️⃣ Ожидания перемирия С декабря 2024 моя позиция не меняется: тогда я регулярно писал, что не жду перемирия в 2025 и в 2026. С тех пор фундаментально ничего не изменилось: 4 стороны конфликта далеки до консенсуса.  Однако, всё имеет свои циклы: переговорный процесс не исключение. Чего действительно можно ожидать в 4 квартале 2026 — это новый цикл «прощупывания почвы»: оценка текущих переговорных позиций, встречи, звонки.  Вероятность перемирия в 2026 году я оцениваю как нулевую, однако все вышеописанные события будут поддерживать рынок.  2️⃣ Скептицизм Наличие скептицизма от физлиц (а они по-прежнему составляют 70% от торгового оборота) — очень важный фактор для дальнейшего роста.  Основное изменение у данного поведенческого фактора: если раньше физлица просто уходили из акций, предпочитая LQDT/облигации, то сейчас они нарастили рекордный объем шортовых позиций за всю историю.  Сильный фактор, который можно сопоставить с эффектом домино: одно относительно позитивное событие или ряд мелких позитивных событий в любой момент спровоцирует шорт-сквиз.  Подобное мы уже видели в этом квартале, пусть и в маленьком объеме.  3️⃣ Снижение ставки В этом вопросе я действительно не могу скромничать: из февральского анализа федерального бюджета на 2026 я пришел к двум взаимосвязанным выводам относительно ДКП. Первый: консенсус «10% к концу 2026» — невозможно реализовать. Второй: ЦБ сделает полноценную паузу в этом году.  Изначально я ожидал сохранения ставки на уровне 16% в феврале. Ошибся, за что поплатился в моменте.  С февраля ожидал начало паузы с июльского заседания. Траектория снижения ставки весной замедлилась, но итог один: ЦБ снизил ставку до 14% и объявил паузу.  Главный вопрос на который у меня сейчас нет ответа: ожидает ли рынок, что ЦБ сохранит ставку до весны 2027? Это непосредственно мой прогноз: пауза продлится до весны 2027.  Коротко отвечая почему: эффект от решения по ставке полноценно раскрывается в экономике с лагом в 1-2 квартала. В ЦБ это называют «оценка накопленного эффекта».  Уже выработалась такая методология, что если делают паузу, то на 1-2 квартала.  Однако, вижу очень много мнений, что уже в октябре ставку продолжат снижать, и для меня это выглядит максимально странным. В современной истории РФ не было случаев, когда ЦБ делал паузу на одно заседание.  Как отреагирует рынок, исходя из истории:  Допустим, что мой прогноз окажется верным и ЦБ сохранит ставку до весны 2027.  Обычно, половину этого полугодового отрезка рынок падает, потому что предыдущие ожидания о более быстром цикле смягчения пересматриваются. Частично, они уже пересмотрены. Вторую половину отрезка рынок уже растёт, закладывает в цену грядущее снижение ставки.  Ответ на мой вопрос я получу по итогам заседания 23 октября. 4️⃣ Переток капитала со вкладов на рынок акций шел медленно, а сейчас и вовсе остановился Это один из парадоксов любого рынка: чем ниже индекс акций, тем меньше его хотят купить.  Хотя, казалось бы, потенциальный убыток становится меньше, что должно только привлекать инвестиции.  Тем не менее, действительно общая обстановка провоцирует страхи и люди предпочитают более безопасные инструменты. Мои действия Я придерживаюсь своего плана: плавно наращиваю долю акций в портфеле CRUISE. В июне соотношение акции/LQDT 42/58. Сейчас 60/40. К концу ноября планирую довести до 90/10. Я не жду быстрого роста рынка, как это было в 2024 и 2025. Сейчас совпало очень много негативных макроэкономических факторов, которые невозможно решить за месяц.  Повторю:, я никогда не прогнозирую потенциальную доходность среднесрочного портфеля, основной фокус идет на контроль потенциального убытка. Почему покупаю — потенциальный убыток на рынке низкий. $IMOEXF $LQDT $TMON@ $SBER
3
4
VMTrading
VMTrading

21 сентября в 14:50

Проблема будущего Яндекс, Тинькофф, Авито, 1С, Иви, ВкусВилл, СТС.  Все эти компании объединяет одно: на ранних этапах в них инвестировал российский фонд под управлением американца Baring Vostok Capital. Это называется венчурные инвестиции, или как я называю «финансирование невозможного».  Суть венчурных инвестиций — попытка найти и профинансировать молодую компанию в обмен на высокую долю в ней.  Очень простыми словами, экономика работы венчурных фондов сводится к тому, что при инвестировании в 10 стартапов — 8-9 обанкротятся. А оставшиеся 1-2 компании окупят совокупные вложения + дадут большую прибыль.  ____ Почему это важно? Обычные банки никогда не дадут кредит стартапу без залога, стабильной прибыли и понятной бизнес-модели. Венчурный капитал готов инвестировать в безумные идеи (биотехнологии, робототехника, нейросети, космос), полагая на вышеописанный исход. Это двигатель инноваций  Что у нас в стране действительно сильно развито? Цифровизация. Удобные приложения, где любые операции и действия выполняются практически моментально.  И весь наш переход от простых технологий к цифровой экономике происходил преимущественно на венчурные деньги. Если смотреть на мировую практику, то без исключения все крупные компании были выстроены на таком капитале. Это не деньги на выживание, а топливо для агрессивного и стремительного захвата рынка. Маленькой команде становится возможно за считанные годы превратиться в «единорога». Большой, важный плюс, что подобные фонды дают предпринимателям не только капитал, но и свою экспертизу, связи, выходы на крупных клиентов и помощь в корпоративном управлении, снижая вероятность ошибок на ранних этапах развития. ____ Baring Vostok прекратил свою деятельность в РФ в 2019 году  Это большая, интересная история, о которой нужно писать отдельный пост.  Там было всё: арест с последующим освобождением, который сопровождался очень широким ажиотажем, что в последствии оказало большое влияние на весь венчурный рынок в РФ. Текущую картину в этом сегменте экономики прошу посмотреть на фото выше. Для меня этот параметр входит в крепкие топ-5 проблем, с которыми наша экономика столкнулась.  Какую бы компанию человек не строил, при падении объема венчурных инвестиций на 97% — особо ничего не сделаешь.  Это совпало с мощнейшей перестройкой мировой экономики на фоне активного развития ИИ.  Сейчас мы этот негативный эффект действительно не ощущаем в полной мере. Но на дистанции в 10 лет она будет ощутима для всех. Рассказать про Baring Vostok Capital? $YDEX $T
Card image 1
7
8
VMTrading
VMTrading

21 сентября в 11:07

Чего ждать от рынка на неделе? На прошлой неделе ожидал неудачную попытку пробоя Точки Х и боковик 2270-2330. По факту это и получили. В моменте рынок вырос на некорректном заявлении Трампа об энергетическом перемирии, но довольно быстро откатились назад.  Тренд не развернулся. ____ Зажаты в узком боковике Очень не люблю давать прогнозы на неделю в обе стороны, но подобные исключительные случаи бывают.  Есть много факторов за падение рынка (главный для меня — это осознание продолжительности паузы до стороны ЦБ), есть много факторов за рост (дорогой Urals, высокая доля шортов у физлиц, и периодический шум вокруг переговоров).  Индекс именно поэтому зажат в боковике 2240-2300 и весь сентябрь мы торгуемся вблизи этого диапазона. Логика на эту неделю такая: если индекс пробивает поддержку 2240, то практически гарантировано падение к 2180-2200. Если индекс пробивает сопротивление 2280-2300, то увидим попытку отработки шипа 2380.  И вполне вероятен сценарий, что просто продолжим пилиться внутри боковика 2240-2300. Действительно, рынок сейчас очень вязкий и неликвидный. Фактически не торгую весь сентябрь.  ____ В общем, как-то так. Прогноз во все стороны, в лучших традициях брокерских аналитиков. $IMOEXF $BRV6 $SBER
Card image 1
1
2
VMTrading
VMTrading

19 сентября в 5:31

Что сейчас происходит с нашим портфелем CRUISE 2026? Текущий CRUISE стартовал 2 марта. Горизонт работы — 12 месяцев. После вчерашнего поста с результатами решил показать, как портфель устроен прямо сейчас. ____ Структура портфеля Сейчас в портфеле всего 4 позиции. Доля акций — 60%.   Доля свободного кэша — 40%. Полный состав портфеля пока не раскрываю, по понятным причинам. Но общий вектор таков: постепенно наращиваем долю акций. В июле она составляла 42%. Сейчас — уже 60%. В планах к концу ноября довести её до ~90%. ____ Почему увеличиваю долю акций Главный принцип, от которого я всегда отталкиваюсь: «единственное, что подконтрольно на рынке — это риск».  На мой взгляд, львиная доля рисков уже заложена в цены и потенциал падение низкий.  Ключевой вопрос, которым я задаюсь: осознаёт ли рынок, что пауза со стороны ЦБ продлится до весны 2027? Какая будет реакция в момент осознания? Или же это уже консенсус? В остальном потенциальный риск в акциях сейчас выглядит очень ограниченным. ____ Как часто что-то меняется внутри портфеля CRUISE — не формат, где нужно каждый день что-то покупать и продавать. Краткий обзор портфеля (общее собрание) выходит раз в месяц. Фактических действий минимум: с начала года было всего 2 продажи и 3 покупки. Один из главных критериев для меня: направление ликвидности в экономике (действия ЦБ). Например, в феврале я полностью продал Магнит и Совкомбанк: потому что пришел к выводу, что ключевая ставка будет снижаться ощутимо медленнее, чем ожидает рынок и дополнительно, что неизбежна пауза в цикле. С момента продажи $MGNT снизился на 50%, $SVCB — на 28%. Если интересно, в следующем посте отдельно разберу, по каким принципам выбираю долю кэша в CRUISE. $IMOEXF
3
4
VMTrading
VMTrading

18 сентября в 6:00

Результаты нашего среднесрочного портфеля акций CRUISE с 03.2024 по 09.2026. Сравнение с Индексом Мосбиржи полной доходности (с учетом дивидендов) MCFTR. Результат по отрезку, когда бычий рынок завершился и началась «проверка временем».  CRUISE: +27.10% MCFTR: -15.87% Формат работы схожий с ограничениями ОПИФов (только лонг, без плечей, ограничение по максимальной доли эмитента в портфеле).  Детальные промежуточные отчёты находятся в моем канале. $IMOEXF $MOEX
Card image 1
2
3
VMTrading
VMTrading

17 сентября в 10:46

Как ЦБ будет чистить Telegram каналы? Я начал свою публичную деятельность 12 марта 2021 года.  Я довольно отчетливо помню каждый этап развития самой ниши телеграм-каналов по тематике фондового рынка.  В 2021 году в телеграме всего было 35 млн активных пользователей из РФ (против 110 млн в 2025). Телеграм не был самым популярным мессенджером у нас, соответственно данная ниша была вовсе полупустая. Тогда каналов было буквально пара десятков.  Основной слом произошел в 2023 году: на фоне роста общей популярности телеграма и бычьего рынка на Мосбирже.  Как многие из вас помнят, в индустрии случился бум: появились тысячи каналов.  И из-за этого большое количество внутренних процессов сломалось: начиная от рекламного рынка (помните рекламу по типу «марафон с 50к до 150к за месяц, либо «40 акций СБЕРА и Лукойл в подарок первым подписчикам?), заканчивая снижением ценности прозрачности результатов, высокой доли анонимности и прочего.  В начале 2024 года я начал делать серию постов «нужна большая чистка».  В ней я более подробно описывал проблемы, которые вредят всем: и читателям (очень сложно найти канал, которому можно доверять), и собственно добросовестным авторам (невозможно конкурировать за аудиторию с доходностью 25% годовых против марафона на +300% за месяц). Вот уже постепенно заканчивается 2026: ниша сама по себе начинает чиститься.  Во-первых, многие не прошли проверку временем. Как я часто повторяю: «заработать на бычьем рынке — особо ума не надо. А вот не потерять много на падающем — ключевой навык».  Вот уже 3 года Индекс Мосбиржи падает — люди не демонстрируют стабильности результатов.  Во-вторых, модель работы значительного числа каналов строится вокруг продажи рекламы, а не совместного с аудиторией заработка способом фактического доверительного управления.  И по мере краха рекламного рынка — стандартная модель каналов перестала работать.  Огромное количество каналов разбросили/продали/удалили. Рано или поздно бычий рынок настанет. Необходимо предварительно подготовиться к наплыву самопровозглашенных экспертов, который будет аналогичен явлению 2023 года.  ___ Что сегодня предложил ЦБ? ЦБ планирует ввести специальное регулирование для финансовых инфлюенсеров — физических лиц, которые систематически распространяют в интернете информацию об инвестициях, финансовых инструментах и услугах. Основные элементы модели: 1️⃣ Создать специальный реестр финансовых инфлюенсеров 2️⃣ Определить критерии для включения в реестр: раскрытие реального имени, опыта, доходности, максимальной просадки портфеля, а также связи с финорганизациями 3️⃣ Установить требования к финансовому контенту В частности, к полноте и достоверности раскрываемой информации (показывать не только прибыльные сделки, а и убыточные) и указанию рисков. Рассматривается опция внедрения стандарта по отчетности результатов за N-период. 4️⃣ Установить ответственность за качество распространяемой информации 5️⃣ Отдельным пунктом надо вынести, что ЦБ рассматривает вопрос регулирования анонимных и обезличенных каналов и ресурсов (ищут метод блокировки таких каналов) В общем, задача перевести финансовых блогеров из нерегулируемой зоны в формализованную систему с реестром, требованиями к квалификации и содержанию публикаций. Ещё один пункт, который я бы добавил: это сделать умеренно-дорогие обязательные взносы за нахождение в реестре. ___ Это тот случай, когда я считаю что государственный контроль какой-никакой нужен.  Безусловно, параллельно возникает много вопросов по самой механике реализации, но общий вектор выбран правильный.  Однозначно, в моменте возникнет много споров и неудобств, но на дистанции 10+ лет, без такого шага наш рынок не будет развиваться в цивилизованном направлении. Доминирование физлиц, липовые эксперты и отсутствие регулирования — характерное описание для рынка в США в 1930-х годах. Потом сделали «большую чистку». Результат на глаза. $SBER $LKOH
6
7
VMTrading
VMTrading

17 сентября в 9:04

СБЕР может начать управлять Самолетом. А что это вообще значит? Сегодня вышла новость о том, что СБЕР может получить в управление часть бизнеса Самолет. Но что это значит на практике? Это не означает, что ребята из СБЕР придут к девелоперу и начнут «рулить» всем бизнесом. Давайте по пунктам: 1️⃣ По итогам первой половины 2026 года объем краткосрочных кредитов «Самолета» составлял 325,3 млрд руб., долгосрочных — 448,1 млрд руб., а по итогам 2025 года Сбербанк выступал крупнейшим кредитором «Самолета»: на 274,2 млрд руб., или 30,6% от общей задолженности группы. Еще один крупнейший кредитор застройщика — ВТБ с займом в 85,9 млрд руб. (9,6% от общего объема кредитов). В ВТБ от комментариев отказались. Но стоит разделять долги: они могут быть проектными (проектное финансирование) и долгами в привычном понимании (стандартные займы, в том числе облигационные). 2️⃣ «Управление» в данной ситуации подразумевает набор нескольких инструментов: •Реструктуризация обязательств. По непроектным обязательствам могут обсуждаться новые условия погашения. •Участие в дочерних компаниях. СБЕР может взять управление дочерними компаниями группы, которые реализует объекты строительства. Например, забрать себе N кол-во юрлиц группы, которые реализуют X объектов, организовать дострой объектов или их продажу другим девелоперам. •Продажа других активов девелопера. Например, огромный земельный банк. Другой вопрос в том, что в условиях дорогого финансирования та земля, которая есть у Самолета (преимущественно в неразвитых локациях, в которые надо еще дополнительно вложить кучу денег на сети и другую инфраструктуру) может не сильно пользоваться спросом. •Конвертация части долга в капитал. Инструментов много, а решение можно найти, но необходимо учитывать, что в целом банки не заинтересованы в получении непрофильных активов, поэтому максимально стараются разрешить ситуацию путем реструктуризаций и других инструментов, доведя уровень долговой нагрузки до комфортного уровня. $SMLT $SBER $VTBR
3
4
VMTrading
VMTrading

17 сентября в 8:44

Как Рокфеллеры, Нобели и Ротшильды боролись за нефть Баку? (Глава 3/3) В предыдущих главах мы описали, какой был тренд на мировом рынке нефти в конце XIX века и причем здесь вообще Баку. Напоминаем; тон задавали, по сути, три клана: Рокфеллеры, Ротшильды и Нобели. На дальнейший ход бизнеса начали оказывать влияние уже политические события. После революции 1905 года, которая привела к масштабным социальным волнениям в Баку, власть остановила добычу и уничтожила многие предприятия. ____ •Что случилось с бизнесом Ротшильдов? 1️⃣ В 1905 году Ротшильды предложили купить свои российские активы Нобелям и Deutsche Bank, но получили отказ. К тому времени Shell нашла новые источники нефти, доступ к которым она получила объединившись с голландской Royal Dutch Petroleum Company, владеющей месторождениями в Индонезии (тогда колонии Голландии). 2️⃣ В 1907 году компании создали сложную по структуре управления, но единую Royal Dutch Shell. 3️⃣ В 1911 году Ротшильды начали переговоры с Royal Dutch Shell о продаже всего своего неф­тяного бизнеса в России, уже в 1912 году сделка состоялась. В качестве оплаты Ротшильды получили акции обеих корпораций. Таким образом, они вышли из российского бизнеса, но сохранили свои позиции в глобальном нефтяном, породив массу конспиративных теорий о том, как им это удалось сделать незадолго до войны и революции, которая привела к национализации всех активов Royal Dutch Shell в России (помимо бакинских месторождений, компания успела купить и грозненские нефтепромыслы). Время керосина к этому моменту закончилось — на улицах и в домах распространялось электричество. Нефтепродукты стали топливом для транспорта. ____ •А что с Нобелями и Рокфеллерами? Нобели, в отличие от Ротшильдов, проспали революцию в России. Они начали переговоры о продаже своих активов с Royal Dutch Shell в Европе в 1918 году, когда эти активы были формально национализированы советским правительством. И хотя руководители англо-голландской корпорации были уверены в том, что большевики — это ненадолго, они решили посоветоваться с британскими властями, которые и порекомендовали эти переговоры прекратить. Нобели вышли на Standard Oil, с которой 12 апреля 1920 года был подписан предварительный контракт о продаже российского бизнеса за $11,5 млн. А уже 28 апреля в Баку вошли отряды Красной армии. Несмотря на это, сделка состоялась, и 30 июля 1920 года Рокфеллеры все-таки получили права на бакинскую нефть. Правда, только формально. ____ Так прервалась история легендарного нефтяного бизнеса в Баку. Всему в этом мире приходит конец, но в данном случае все-таки оказались виноваты коммунисты. На Каспий иностранные инвесторы вернулись только в начале 1990-х.  Спасибо за то, что читаете наши публикации. $TRNFP $LKOH $ROSN
2
3
VMTrading
VMTrading

17 сентября в 8:41

Как Рокфеллеры, Нобели и Ротшильды боролись за нефть Баку? (Глава 2/3) А причем здесь Рокфеллер? Заметив, что на мировом рынке керосина по­явились новые игроки, Standard Oil начало нервничать. Рокфеллер всегда исходил из того, что договоренность лучше конкуренции, но также понимал, что российские власти не допустят продажи нефтяных предприятий братьев Нобель. Тогда появилась идея выкупить у братьев часть бизнеса, оставив Людвига на посту руководителя компании, но Нобели отказались. ❗️За 10 лет с 1879 года объем нефтедобычи в России увеличился в 10 раз, практически достигнув объемов американской добычи, но такого обширного рынка сбыта, как у Standard Oil, у бакинских нефтепромышленников не было. В Америке это понимали и после провала переговоров перешли к грязной конкуренции: 1️⃣В ноябре 1885 года Standard Oil резко снизила свои отпускные цены в Европе, одновременно на рынке начали распространяться слухи об ужасном качестве российского керосина. 2️⃣В начале 1890-х годов конкуренция чуть не закончилась переговорами о создании Ротшильдами, Рокфеллерами и Нобелями всемирного нефтяного синдиката. Считается, что переговоры сорвались по вине Standard Oil, которой не удалось привлечь к соглашению независимых производителей (они в совокупности контролировали около 10% американской добычи). Но главной причиной, скорее всего, стало опасение, что Standard Oil в итоге поглотит всех участников будущего синдиката и получит полную монополию на мировом рынке, тем более попытки поглотить конкурентов по отдельности Standard Oil периодически предпринимала. ____ •Клан Ротшильдов тоже не остался в стороне Ротшильды тоже владели небольшим заводом и к тому времени нашли себе транспортную компанию, способную организовать поставки керосина по всему миру. И вы никогда не сможете угадать, что это была за компания. Подсказка: ее создал Маркус Сэмюэл якобы для скупки в порту у возвращавшихся моряков всяких редких вещей, привезенных из дальних странствий. 🥁… Shell ❗️В 1891 году Маркус заключил с Ротшильдами контракт на поставку керосина на азиатские рынки, имея на руках очень весомый козырь — исключительное право прохода танкеров (конструкцию которых он изучил в Баку) через Суэцкий канал. У американских конкурентов такого права не было, и их суда были вынуждены огибать Африку, чтобы попасть в Азию, что автоматически делало нефть из Баку привлекательнее. Standard Oil начала кампанию за введение свободного прохода через Суэцкий канал, но свернула ее после вмешательства в это дело членов британской ветви Ротшильдов, которые в 1875 году финансировали покупку Великобританией Суэцкого канала. ____ Вскоре красные баки с керосином от Shell заполонили все рынки Восточной Азии, обеспечив Нобелям и Ротшильдам богатства, а Рокфеллерам — конкуренцию.   Чем закончилась история второго по величине месторождения того времени? Кто стал жертвой революции, а кто предугадал это и вовремя вышел? Об этом в заключительной части, которая выйдет сегодня. $ROSN $TRNFP $LKOH $SIBN
2
3
VMTrading
VMTrading

17 сентября в 8:37

Как Рокфеллеры, Нобели и Ротшильды боролись за нефть Баку? (Глава 1/3) В середине XIX века Баку был слаборазвитым городом. Нефть буквально сочилась из-под земли, но добыча и переработка были примитивными. Всё делалось вручную, и никакой речи о промышленной добыче не шло. Но как семья человека, в честь которого была учреждена Нобелевская премия, полностью изменили рынок нефтедобычи того времени? Как Бакинская нефть начала создавать проблемы семье Рокфеллер и причём здесь вообще Ротшильды? На все эти вопросы мы ответим в уникальной серии постов, тема которых ещё ни разу не была упомянута в инвест-каналах. ____   👉 ГЛАВА 1: Нобель прибыл в Баку   Роберт Нобель — старший брат — прибыл в Баку поначалу по делам. Он хотел закупить древесину для ружейных прикладов (семейный бизнес тогда имел контракт с русской армией). Но вместо дерева Роберт нашёл нефть и понял: это возможность. На тот момент, мировой рынок нефтедобычи выглядел примитивно: основным игроком был Джон Рокфеллер и его Standart Oil, а другие месторождения ещё не были разведаны. ____ •До Нобелей нефть в Баку везли на телегах в деревянных бочках — грязно, долго и неэффективно. Семья предприняла ряд мер, благодаря которым Баку начал конкурировать с американской нефтью. 1️⃣ 1876 год: Роберт и Людвиг основали компанию под названием «БраНобель» и начали активно модернизировать рынок. 2️⃣ Январь 1878 года: Людвиг Нобель подписал контракт с судостроительным заводом Motala (Швеция) на строительство нефтеналивного парохода «Зороастр». Первый в мире нефтяной танкер был создан по его собственному проекту. Грузоподъемность танкера достигала 34 тыс. пудов. 3️⃣ Вторая половина 1878 года: третий брат, Альфред (кто и соучередил Нобелевскую премию) изобретает способ непрерывной транспортировки нефти по нефтепроводу.   4️⃣ 1880 год: братьями запущен первый в России нефтепровод Баку – порты Черного моря. Кроме того, компания Нобелей была первой в мире, которая начала осуществлять транспортировку нефти и нефтепродуктов в железнодорожных цистернах.   5️⃣ 1883 год: семья активно лоббирует вопрос строительства железной дороги Баку – Батум (современный Батуми). Строительство железнодорожной ветки было закончено, что почти сразу превратило Батум в один из крупнейших нефтяных портов в мире. Железная дорога открыла азербайджанской нефти дверь на Запад. ____ Нефтепромышленность в те годы развивалась крайне медленно. Нефть использовали в основном для производства керосина и смазки колес. ❗️Но в один день одного из Нобелей, Эммануила, заинтересовало изобретение немецкого инженера Дизеля – двигатель, который работал на керосине. Нобель выкупил у Дизеля патент на его изобретение и переоснастил свои заводы. Затем товарищество перевело двигатель Дизеля на солярку и начало активно его внедрять. Вскоре Нобели получили контракт на оснащение дизельными моторами половины российского флота, что вызвало рост цен на нефть почти в три раза за три года. «Вы первыми поняли значение этого изобретения для нефтяной промышленности и первыми уже в 1898 году приняли решение и позже осуществили применение дизель-мотора на больших кораблях» — писал Дизель Нобелям. ____ Именно события выше стали поворотными на мировом рынке нефти. Вскоре кавказской нефтью заинтересовались другие влиятельные семьи того времени — Рокфеллеры и Ротшильды, но об этом мы поговорим в следующих главах. $ROSN $TRNFP $LKOH $SIBN
1
2
VMTrading
VMTrading

17 сентября в 8:32

Первый пузырь в истории Тюльпаномания – именно так называется период в голландской истории, когда стоимость одной луковицы тюльпана возросла в несколько десятков раз и повлекла за собой тысячи разрушенных судеб. Как и большинство других декоративных растений, тюльпан попал в Европу с Ближнего Востока. В 1593 г. люди посадили несколько луковиц тюльпана в землю ботанического сада одного из университетов, а в 1612 году уже был опубликован каталог Florilegium с рисунками 100 разновидностей тюльпанов. Например, луковица показанного на рисунке тюльпана, стоила, в зависимости от размера, от 3.000 до 4.200 флоринов. Много это или мало? Для сравнения, среднегодовая зарплата по стране составляла 150 флоринов на то время. Свинья стоила 30 флоринов, а корова - 100 флоринов. Многие заинтересовались новым инструментом. Тюльпаны подскочили в цене. В 1623 году луковица редкого сорта Semper Augustus, пользующегося большим спросом, стоила тысячу флоринов, а в разгар тюльпанового бума в 1634-1636 годах за нее давали до 4600 флоринов. В 1636 году тюльпановая лихорадка превратилась в экономический мыльный пузырь. Крестьяне уже ничего не хотели производить, кроме тюльпанов. Многие голландцы бросили работу и постоянно играли на тюльпановых биржах. Для того чтобы купить луковицы и перепродать по более высокой цене, закладывались дома и предприятия. Состояния удваивались за мгновения, бедные становились богатыми, богатые — сверхбогатыми. Парадокс заключался в том, что никто из них в глаза не видел продаваемых и покупаемых растений. Продажи и перепродажи производились множество раз в то время, как луковицы даже и не вынимались из земли. Раньше тюльпаны можно было купить только в определенный период времени (обычно с мая по октябрь), но бешеный спрос на них породил возникновение контрактов на поставку от будущих урожаев (фьючерсный контракт). Можно было заплатить деньги осенью за будущий урожай, а по весне продать его в несколько раз дороже. Пузырь надулся настолько, что для покрытия всех обязательств, необходимо было собирать все урожаи в Голландии на протяжении 14 лет. Закончилось всё, как обычно, крахом: одним из торговых дней цена на среднюю луковицу упала на 40% и повлекла за собой панику. Тюльпаны же из актива снова превратились в цветы, которые по сей день являются одними из самых обожаемых на планете.
Card image 1
1
2
VMTrading
VMTrading

17 сентября в 5:58

Вложения в девелоперов оказались одним из самых неудачных решений Акции строительных компаний оказались одними из самых неудачных вложений 2026 года. По данным Банка России, только за август акции строительного сектора потеряли еще 2,35%. Но интереснее посмотреть на результат с начала года👇🏻 За январь–август акции строительных компаний дали инвесторам −23,2%. Хуже среди российских отраслей только металлургия и добыча с −30,9% и ретейл с −23,9%. Даже IT оказался немного выше — минус 22,1%. Для сравнения, сам индекс Мосбиржи с начала года потерял 15,1%. $PIKK $SMLT $LSRG $GLRX $ETLN
Card image 1
2
3
VMTrading
VMTrading

17 сентября в 5:56

Куда пропали $4 млрд. кредита МВФ перед дефолтом 1998? За месяц до дефолта Российского государства по государственным краткосрочным облигациям Международный валютный фонд выдал РФ стабилизационный кредит в $4,8 млрд. Кредит переводился частями в несколько траншей, а суммы поступили на счета ЦБ и Минфина. ⚫️22 июля 1998 года  на сумму $4,304 млрд.; ⚫️23 июля 1998 года  на сумму $340 млн.; ⚫️24 июля 1998 года на сумму $133 млн.; ⚫️28 июля 1998 года на сумму $4 млн. Но уже 14 и 17 августа 1998 года деньги были переведены в банки США, Британии и Швейцарии. 23 марта 1999 года депутат Госдумы Виктор Илюхин направил Генеральному прокурору России Юрию Скуратову письмо, в котором говорилось о судьбе кредита МВФ, выделенного в 1998 году. Согласно письму: ⚫️$2,35 млрд. были направлены 14 августа 1998 года в австралийский банк Bank of Sydney, где часть средств в размере $235 млн. была зачислена на банковский счёт австралийской компании, а остаток в размере 2,115 млрд $, конвертированный в фунты стерлингов, был перечислен в британский Национальный Вестминстерский банк; ⚫️$1,4 млрд. были переведены 14 августа 1998 года в американский Bank of New York; ⚫️$780 млн. 17 августа 1998 года были направлены в швейцарский банк Credit Suisse; ⚫️$270 млн. 17 августа 1998 года были направлены в лозаннское отделение швейцарского банка Creditanstalt-Bankverein. В письме Илюхин попросил Скуратова осуществить проверку упомянутых в письме фактов. В свою очередь Скуратов возбудил уголовное дело и направил запрос в Счётную Палату, чтобы провести ревизию ЦБ. 2 апреля (спустя неделю после отправки письма в Генпрокуратуру) на Илюхина было заведено уголовное дело по указу Бориса Ельцина и в последующем он был отстранён от должности, а дело было засекречено грифом «совершенно секретно». Отчёт счётной палаты, по его словам, также был засекречен. «Швейцария – лишь транзитный этап для отмывания этих денег. Через наши банки прошло 800 млн. долларов. Это много, но с российских счетов исчезло гораздо больше, миллиарды долларов» (с) Лоран Каспер-Ансерме, прокурор Швейцарии 17 августа 1998 года в России был объявлен дефолт по государственным краткосрочным облигациям.
1
2